「成長、ビジネスモデル、割安」で考える中長期投資
参考：売買報告の変更について私の売買報告によって株価が変動するような最近の状況を踏まえて、売買報告を以下のとおり変更します。これでも株価が変化するようならまた次の策を考えます。
・売買報告は月度報告と同時に実施する（月度中の都度報告は止める）
・月度報告とともに、その月に実施した売買履歴をGoogle Driveを使って公開する。※Google Driveにファイル登録日・更新日が記載されるのでその日に書いたことの証明になります。（厳密には「削除していない証明」はできていませんが、これを証明する手段が思いつきませんでした。ご了承ください。）
・この運用は2016/11/1より開始する
名前:すぽ 投稿日：2017/08/01(火) 10:51:36
ID：589fc6ab0
名無しの戦犯者さん、ありがとうございます。
シュッピンは5月に売ってますよ。理由は記事などでご確認下さい。
http://www.spotoushi.net/archives/70836188.html
ウェッジHDは、ビジネスモデルと経営者の関係を考えさせられる銘柄ですね。
バフェットさんは経営者に対して優秀さよりも誠実さを求めていると思っていますが、その理由が分かってくる気がします。
「らしくない」という表現からは多少依存の印象を受けますね。ご自分のスタイルで自分の好きなように売買してください。私もそうします。
名前:nimoxyz 投稿日：2017/08/03(木) 18:23:49
ID：212764bdb
すぽさん、こんにちは、
レントラックス、下げてますね。
５，６月の一桁成長が成長鈍化と捉えられているんでしょうかね？
先月レントラックスとライザップが倍になった時があり、
両方売ろうか、どちらか売ろうか迷い、結局
ライザップを売り、レントラックスを残しましたが、
現状の動きからは売る方が逆でした。＞＜
すぽさんの倍になったら半分売るとのルールーは
初心者の私にも実感できる経験でした。
いまは１単位分散だったので、
今後はもう少し絞り込んでみようと思った次第です。
ウエッジは、四季報にあった金融庁の課徴金命令に対しての偽計否定が
大きな懸念と感じています。監査を変えてごまかそうとしてるんですかね？
昭和HDの険悪な労使関係も経営者姿勢の表れなのかな？
なんで思っています。
名前:すぽ 投稿日：2017/08/04(金) 09:49:47
ID：589fc6ab0
nimoxyzさん、ありがとうございます。
レントラックスについてですが、株価のことはよくわかりません。nimoxyzさんの仰るような理由で下がっているように見えますが、保有者が入れ替わると見方が一変したように伸びたりもします。
ウェッジについてですが、係争については詳しい方ではありませんが、aiさんのブログが参考になると思います。
http://kabushikitoushi77777.blog.fc2.com/blog-entry-595.html
今回の課徴金命令自体はウェッジHDに直接影響するものではないと理解しています。ただ課徴金を支払いの為に此下益司さんが株を売ると、GLがウェッジHDの連結から外れる可能性があります。係争は長引きますので先の話ですが。
監査法人変更については理由はわかりません。ただ、4大監査法人ではなくアリアを選んだ理由があることは間違いないでしょうね。
名前:nimoxyz 投稿日：2017/08/04(金) 16:21:36
ID：91554630c
返信ありがとうございます。
紹介いただいたaiさんのブログも読ませて頂きました。
金融庁の命令が裁判で撤回されることもあるんですね。
大変参考になり、理解することができました。
ありがとうございました。＾＾
名前:三年寝太郎 投稿日：2017/08/08(火) 20:34:27
ID：2f6ff96ba
課徴金係争については、6月末に開催された昭和HDの事業説明会の場で
「たかだか40億の金額なので彼の個人資産からするとさっさと払ってしまってもいいのだが納得いかないので1円足りとも払わない、最後まで争う」
とコメントがありました。
以下、アップされている動画です。
https://youtu.be/_zy-STJgMto
この個人資産が昭和・ウェッジ・GLの持株を前提としたものかどうか、かと。
業績には関係無いですが株価回復の妨げになっているのは間違いないでしょうね。
監査法人については、どちらかというと単純に引き受けてくれる監査法人がおらず行き着いた先がアリアだった、程度かなと思っています。
理由としては
１．昭和およびウェッジは主たる事業をタイ国子会社であるGLに依存しており、監査上考慮しなければならない事が多い。
２.APFグループや此下兄弟に対する市場からの根強い不信感と先のGLショックのような大きなリスクが存在する。
３.高い将来性が見込めるもたかだか昭和/ウェッジ程度の現売上高では監査報酬も限られる。
結論(考察)：
監査にかける工数と内在している企業リスクを照らし合わせ、結果得られる監査報酬では引き受けるメリットが無い。
結果としてアリアのような駆け込み寺に滑り込んだのかと。
あくまでも個人的見解ですが、私が監査法人担当者だったとしてもよほど食うに困る状況でなければ昭和/ウェッジの監査は引き受けないと思います。
いずれにせよ株主としては喜ぶべき監査法人ではないので、こと昭和/ウェッジに関しては先般金融庁が提言した監査法人のローテーションが早い段階で実現してくれると嬉しいですね。
総評：
昭和/ウェッジは投資先としては非常に面白く期待値も高いがリスクも相応に高い企業。
期待はしつつも信頼・信用するのは危険な企業。
横から失礼しましたm(_ _)m
最近動きがなくて暇なんです(笑
名前:すぽ 投稿日：2017/08/09(水) 08:55:34
ID：589fc6ab0
三年寝太郎さん、ありがとうございます。
うーん、やや楽観的な推論かなぁという印象です。その捉え方だと「なぜ元和を変えたのか」が説明つきません。
元和は今まで監査してきたので一番詳しいはずで、元和側には基本的に断る理由がありません。
昭和HD側も、アリアに変えると言うぐらいなら元和を継続した方が見た目が良いと考えるはずです。
「他に選択肢がない」だけなら、元和継続が妥当ではないでしょうか。
仮に「元和が継続したくないと言っていた」のだとしたら、会計の面倒さ以外の理由があるということになります。
名前:三年寝太郎 投稿日：2017/08/17(木) 00:43:29
ID：2101d3580
すぽさん
返信遅れてすみません。
確かにそうですね。
アリアの前に元和のほうは現状の運営実態はどうなっているのか、そこも少し気になっています。
根拠はありませんが法人としての活動限界が来ているような気もしています。
監査法人の件もそうですが個人的には今回のGL＆ウェッジの決算発表後の市場評価を受けて今まで以上に慎重姿勢に移ろうと考えています（ちょっと早いかもしれませんが）。
来年夏に向けて色々ときな臭くなってきたと考えています。
もちろん、超長期的な視点で見れば非常に面白いとの考えは変わってませんが此下兄弟が描いている青写真が崩れてきている気もします。
名前:nimoxyz 投稿日：2017/09/20(水) 20:43:41
ID：774c627d4
今頃の追加書き込みでスミマセン恐縮です。
三年根太郎さん
宜しければ、”来年夏に向けて色々ときな臭くなってきた”とのコメントの
具体的な内容が有れば教えて頂けないでしょうか？
HPや以前の討議、aiさんのブログ等を読み直していて
改めてリスキーだけど面白い銘柄だと実感し、
私としては面白さが強まっているので買い増しを検討しています。
そこで、この”来年夏頃、きな臭さ”のところが気になり、
自分ではピンとこなかったため質問させて頂きました。
お返事頂ければ幸いです。
名前:三年寝太郎 投稿日：2017/10/17(火) 07:44:54
ID：8c15434a4
nimoxyzさん
すみません、ご質問頂いていたことに今頃気がつきました。
この時記載したキナ臭さとは、ここ数年の株高を後ろ盾にした成長路線と資金調達方法に綻びが出てきた、という事で、時期については新株予約権の履行期日が来年夏のためです。
名前:三年寝太郎 投稿日：2017/10/17(火) 07:50:36
ID：8c15434a4
すぽさん
またまたウェッジ(GL)がやらかしましたね。
すぽさんのアリアに関する懸念は状況から察するにどんぴしゃだった可能性が非常に高くなってきたかと。
出所は不明ですがGL疑惑に対する膨大な量の詳細レポート(英字で63ページ)が出回っています。
名前:すぽ 投稿日：2017/10/18(水) 00:13:58
ID：589fc6ab0
三年寝太郎さん、ありがとうございます。
新たな記事の通り、ウェッジHDは売却しました。監査変更の回答もないし、潮時だと判断しました。
名前:三年寝太郎 投稿日：2017/10/18(水) 00:39:17
ID：033dba95c
すぽさん
ありがとうございます、そしてお疲れ様でした。
すぽさんの投資基準であればそうなるだろうとは思ってました。
自分は投資は本業ではなくあくまでも勉強と趣味の兼ね合いなので、今は持ってませんが恐らくこれからもこの銘柄と付き合っていくと思います（笑
にしても、いろんな事がおきますね～。
マークラインズ決算ですね。
気がついたらシュッピン売ってるんですね。あと、ウェッジなんて詐欺みたいな株もってるんですね。意外です。ウェッジなんていいとこあります？ウェッジだけ違和感感じます。らしくないです。